Takie właśnie średnie zużycie paliwa osiągnął niezależny zespół testerów w Jaguarze XF 2.2 Diesel na trasie z Nowego Jorku do Los Angeles. David i Alexander Madgwick przejechali łącznie 4 637 kilometrów w siedem dni.

„Test miał sprawdzić potencjał modelu XF 2.2 Diesel”, powiedział Paul Alcock, manager projektu Jaguar XF. „Cały zespół jest bardzo zadowolony z osiągniętych wyników, które potwierdzają siłę i wydajność samochodu.”

 
Jaguar XF 2.2 Diesel jest napędzany doładowanym, 2,2-litrowym silnikiem wysokoprężnym o mocy 190 KM. Auto przyspiesza od 0 do 100 km/h w 8 sekund i rozpędza się maksymalnie do 225 km/h.

Do nowego roku szkolnego niespełna miesiąc, ale już teraz warto zaopatrzyć swoje pociechy we wszystkie potrzebne przybory. Pełną wyprawkę szkolną można z łatwością skompletować podczas jednej wizyty w hipermarkecie Carrefour.

W bogatej ofercie artykułów szkolnych znalazła się szeroka gama zeszytów, tornistrów oraz piórników. Różnorodne propozycje wyposażenia uczniowskich plecaków zadowolą nawet najbardziej wymagających. Całe serie – pojemniki na długopisy, zeszyty, notesy czy nożyczki dostępne są w bardzo atrakcyjnych cenach, dużo niższych niż przed rokiem.

„Nasza oferta skierowana jest do wszystkich grup wiekowych, począwszy od przedszkolaków, przez uczniów szkół podstawowych i gimnazjów, skończywszy na licealistach i studentach. Dla nich wszystkich Carrefour przygotował ciekawe serie tematyczne. W ramach akcji „Moda na szkołę”, która wraz z końcem lipca wystartowała w sklepach Carrefour, koszt kompletu szkolnego obniżył się w stosunku do zeszłego roku z 77,5 zł do 61, 24 zł. Co więcej, duża część oferowanych artykułów szkolnych dostępna jest wyłącznie w sklepach Carrefour” – mówi Maria Cieślikowska, dyrektor ds. komunikacji zewnętrznej i PR Carrefour Polska.

Aby ułatwić klientom zakupy oraz pomóc w dokonaniu najlepszego wyboru, wszystkie zeszyty, piórniki, bloki rysunkowe, flamastry i długopisy zostały specjalnie wyeksponowane na stoiskach, które znajdują się w głównych alejach sklepów.

W rankingach prasowych, po raz kolejny, oferta szkolna Carrefour została uznana za najkorzystniejszą pod względem ceny spośród konkurencyjnych wyprawek szkolnych proponowanych przez inne sieci handlowe.

Wyprawka szkolna to dla wielu osób dodatkowy wydatek, dlatego klienci którzy korzystają z karty Carrefour Visa lub zdecydują się na jej wyrobienie mogą korzystać ze specjalnych premii przy zakupie artykułów szkolnych. Każdy klient, który zrobi zakupy za minimum 100 zł w jednym z hipermarketów naszej sieci i zapłaci za nie kartą Carrefour Visa, ma możliwość rozłożenia całej kwoty na nieoprocentowane raty. Dzięki temu można płacić za swoje wydatki, nie tracąc przy tym płynności finansowej. Funkcjonalność ta jest szczególnie przydatna w sytuacji, gdy robi się większe zakupy – czyli właśnie przed rokiem szkolnym, gdy trzeba zakupić dla dzieci wyprawkę szkolną.

W obliczu wysokiego kursu franka, wyraźną zaletą oferty Banku Pocztowego jest udzielanie kredytów hipotecznych jedynie w złotówkach. W przeprowadzonym przez ekspertów serwisu Wyborcza.biz i internetowego pośrednika hipotecznego Invigo najnowszym rankingu, kredyt mieszkaniowy w programie Rodzina na swoim Banku Pocztowego znalazł się wśród 5 najciekawszych ofert na rynku. Przyjęto założenie, że Klient chce kupić mieszkanie o powierzchni 40 m2 i wartości 300 tys. zł, posiadając 20% wkładu własnego i biorąc kredyt na okres 30 lat.

W Banku Pocztowym do 20 sierpnia br. Klienci mogą uzyskać kredyty mieszkaniowe, jak również kredyty mieszkaniowych z dopłatami w ramach programu Rodzina na swoim na preferencyjnych warunkach. Co ważne, jest to możliwe również dla kredytów na 100% wartości nieruchomości. Promocyjna marża to zaledwie 1,25%, a prowizja wynosi 0%.

Warunkiem do skorzystania z promocji jest posiadanie bezpłatnego Pocztowego Konta Standard lub Nestor wraz z zadeklarowanymi miesięcznymi wpływami o wysokości minimum 1500 zł, a także do wyboru przez Klienta z oferty Banku Pocztowego: karty debetowej, kredytowej lub zakup ubezpieczenia nieruchomości. Oferta dotyczy kredytów udzielanych z pakietem ubezpieczeń AVIVA.

O udziale w promocji decyduje data złożenie wniosku kredytowego w oddziale. Wnioski złożone do 20 sierpnia br. będą rozpatrywane w ramach trwającej promocji.

Bank Pocztowy oferuje kredyty hipoteczne, a także kredyty hipoteczne w ramach programu Rodzina na swoim. W swojej ofercie posiada również pożyczki hipoteczne, jak również kredyty samochodowe i gotówkowe. Aktualna tabela oprocentowania jest dostępna na stronie internetowej www.pocztowy.pl

Badania przeprowadzone przez WARTĘ wykazały że kobiety chętniej i częściej ubezpieczają mieszkanie, one też decydują gdzie i na jaką kwotę je ubezpieczyć. Jeżeli to kobieta decyduje się na zakup produktu ubezpieczeniowego, to jej produktem głównym jest ubezpieczenie mieszkania (30%), a dopiero w dalszej kolejności podróżne (14,3%) i inne. W przypadku mężczyzn ubezpieczenie mieszkania jest dopiero trzecim produktem (10,7%)*.

„To kobiety najczęściej kierują urządzaniem wnętrza, dopracowują szczegóły wystroju, wkładają w to serce, dlatego nie chcą, aby ich wysiłki poszły na marne i kupują ubezpieczenie domu lub mieszkania”- mówi Bogusława Potacka, Dyrektor Departamentu Marketingu WARTY.

Kobiety oczekują kompleksowej ochrony. Podczas badań często przewijały się wypowiedzi „oczekuję polisy typu „wszystko w cenie”. Dlatego Pakiet oparty jest na produkcie WARTA DOM KOMFORT, którego największym atutem jest możliwość ubezpieczenia mieszkania lub domu z całym jego wyposażeniem na zasadzie all risks. Formuła ta oznacza przyjęcie odpowiedzialności przez WARTĘ za wszystkie zdarzenia powodujące szkodę, poza przypadkami wyraźnie określonymi w katalogu wyłączeń. Takie rozwiązanie sprawia, że ochrona jest bardzo szeroka, a warunki ubezpieczenia przejrzyste i czytelne. Wystarczy spojrzeć do katalogu wyłączeń, by wiedzieć że te zdarzenia, które nie są tam zamieszczone, są objęte ochroną ubezpieczeniową.

Z myślą o wygodzie kobiet, do każdej polisy dodawany jest nieodpłatnie bardzo szeroki pakiet home assistance, który zapewnia sprawną organizację pomocy w sytuacjach awaryjnych, związanych z życiem codziennym. WARTA oferujew nim dojazd fachowców i naprawę sprzętu, przy czym pojęcie naprawa „sprzętu” obejmuje prawie wszystko, co może się w domu zepsuć – sprzęt RTV, AGD, PC, zamek w drzwiach, krany, rury hydrauliczne, dach, szyby, grzejniki, przewody elektryczne. Klientka nie zapłaci ani za dojazd fachowca, ani za robociznę , ani nawet za niektóre części.

Home assistance obejmuje także uruchomienie samochodu pod domem (lub odholowanie auta do serwisu, jeśli uruchomić się go nie uda) czy zmianę koła w przypadku przebicia opony.

Polisa zawiera również medical assistance – które gwarantuje wizytę lekarza w dowolnym miejscu w Polsce w razie nagłego zachorowania lub wypadku każdego z domowników, zapewnia infolinię medyczną, a także opiekę wakacyjną nad osobami starszymi podczas urlopu ubezpieczonego.

Aby kobiety czuły się bezpieczniej, do polisy mieszkaniowej można włączyć pakiet TOREBKA, obejmujący ochroną przedmioty codziennego użytku noszone zwyczajowo przy sobie, które mogą zostać utracone w wyniku rabunku. Przedmioty objęte polisą to m.in. zegarek, telefon komórkowy, torebka, plecak lub teczka z ich zawartością – kartami kredytowymi, portfelem z gotówką, kosmetykami, kluczami itp. Co ważne, pakiet, w cenie jednej składki, chroni wszystkie osoby, z którymi mieszka właścicielka polisy. Do końca września pakiet Torebka jest dostępny z 50% zniżką.

„Nowoczesne kobiety, mieszkanki wielkich miast żyją w pośpiechu i chcą mieć wszystko pod kontrolą. Wsłuchaliśmy się w Ich głosy i wiemy, że ochrona ubezpieczeniowa mieszkania, czy rzeczy osobistych jest dla nich ważna, ale poczucie bezpieczeństwa zapewni im również świadomość, że w każdej chwili mogą zadzwonić na naszą infolinię i zamówić usługę „złotej rączki”. Taka usługa nie jest unikalna na rynku, ale w WARCIE jest precyzyjnie dostosowana do potrzeb wymagających kobiet. mówi Bogusława Potacka. Choć naszą ofertę kierujemy do kobiet, mogą z niej skorzystać także Panowie. Cały pakiet oferujemy w bardzo atrakcyjnych cenach.”- dodaje Bogusława Potacka

Dodatkowo, wprowadzaniu pakietu towarzyszy promocja upominkowa. Każda pani przy zakupie pakietu otrzyma w prezencie wieczorową torebkę. Promocja ważna jest do wyczerpania zapasów.

Do końca sierpnia będzie trwała kampania reklamowa pod hasłem „Czego pragną kobiety”. Składa się na nią outdoor w wybranych miastach oraz witryny w galeriach handlowych.

Media zaplanował Starcom, za kreację odpowiada agencja G7.

Na czas kampanii została także uruchomiona specjalna strona internetowa (tzw. landingpage ) www.wartadlakobiet.pl, na której można przeczytać o największych atutach pakietu, zapoznać się z OWU i szybko skontaktować się z agentem.

Więcej o Pakiecie dla kobiet na www.wartadlakobiet.pl

Model ze składanym dachem uzupełnił gamę modeli z serii XK. Pomimo masy własnej przekraczającej 1800 kg, sportowy kabriolet Jaguara rozpędza się do 100 km/h w zaledwie 4,2 sekundy, zaś prędkość maksymalna została ograniczona elektronicznie i wynosi 300 km/h.

Jeśli chodzi o wygląd zewnętrzny, model z otwieranym dachem nie odbiega od zaprezentowanego na początku 2011 roku coupe. Posiada ten sam zestaw spoilerów, w skład którego wchodzi m.in. nowy grill, przedni zderzak z większymi wlotami powietrza, zmienione progi i tylne skrzydło, które zwiększa przyczepność auta do nawierzchni. We wnętrzu także nie odnajdziemy żadnych zmian. Producent zdecydował się na zastosowanie tych samych materiałów, jak w przypadku coupe.

Wersja cabrio napędzana jest silnikiem benzynowym V8 o pojemności 5.0-litrów. Dzięki zastosowaniu kompresora firmy Vortrex, maksymalna moc tej jednostki to aż 545 KM. Jest ona przekazywana na tylną oś, a o jej właściwy podział pomiędzy kołami dba aktywny dyferencjał.

Więcej zmian zaszło w zawieszeniu pojazdu. Z przodu zastosowano aluminiową zwrotnicę, a także twardsze sprężyny i amortyzatory. Z kolei w tylnej części auta producent zdecydował się na nieco inną, w porównaniu do coupe, geometrię zawieszenia, a także jeszcze sztywniejsze amortyzatory, które mają zniwelować brak dachu w konstrukcji auta.

Ale jak zapewnia Mike Cross, odpowiedzialny za konstrukcję zawieszenia w nowym modelu, „XK został zaprojektowany jako kabriolet, dzięki czemu amortyzatory i sprężyny mogły zostać utwardzone bez żadnych kompromisów”.

Jaguar nie ujawnił jeszcze cen tego modelu. Należy się jednak spodziewać, że nie będą one niższe niż 100 tys. funtów (ok. 515 tys. zł).

Deweloperzy skłonni są udzielić nawet 20% rabatu na sprzedawane w czasie wakacji nieruchomości. W sezonie urlopowym możemy ponadto wygrać samochód, drogą wycieczkę zagraniczną lub otrzymać darmowe miejsce postojowe, wykończenie mieszkania, a nawet jego częściowe wyposażenie. W ten sposób deweloperzy chcą pozbyć się ostatnich mieszkań, albo przyciągnąć kupujących na wczesnym etapie budowy.

Część deweloperów uznała, że wakacje są dobrym momentem aby kusić nabywców pakietami tańszych mieszkań, darmowymi miejscami postojowymi, wyposażeniem, wykończeniem czy różnego rodzaju dniami otwartymi. Ma to za zadanie zwiększyć sprzedaż w tradycyjnie chudszym okresie urlopowym. Home Broker sprawdził, co można zyskać korzystając z wakacyjnej promocji u dewelopera i na co należy zwrócić uwagę.

Promocja na wszystkie lub tylko wybrane mieszkania

Po pierwsze promocje często dotyczą tylko niewielkiej partii mieszkań. Mogą być wtedy sposobem pozbycia się najmniej atrakcyjnych lokali czy po prostu zakończenia sprzedaży całego projektu.

Taka sytuacja ma miejsce w przypadku inwestycji Gardenia w Józefosławiu. Ostatnie pięć gotowych domów firma Ronson Development sprzedaje po 760 tys. zł zamiast dotychczasowej ceny 960 tys. zł, czyli z ponad 20-proc. rabatem. Podobny zabieg stosuje Marvipol. Zazwyczaj ostatnia pula mieszkań sprzedawana jest przez tę spółkę z dyskontem około 500 zł w przeliczeniu na m kw.

Obniżka sposobem na dokończenie sprzedaży

Wakacyjne promocje na ograniczony pakiet mieszkań można też spotkać na przykład w inwestycji City Zen firmy Espais. Deweloper zaoferował 12 mieszkań przecenionych o 15%. Budynek jest już ukończony, ale ze względu na lokalizację przy ruchliwej ulicy nie wszystkie mieszkania zostały sprzedane. Promocja ma potrwać do końca miesiąca. Natomiast Ronson Development od 10 lipca w inwestycji Galileo w Poznaniu sprzedaje gotowe mieszkania dwupokojowe z rabatem 30 tys. zł i trzypokojowe z rabatem 40 tys. zł. Oznacza to obniżkę o około 5 – 10% względem standardowej oferty. Okresowe rabaty podczas dni otwartych stosuje też w swoich inwestycjach Dom. Taka impreza jest planowana na przykład 31 lipca na terenie warszawskiego osiedla Derby. Deweloper nie zdradza jednak jakich rabatów można będzie się spodziewać w tym dniu.

Zdarza się także, że deweloperzy w standardowej polityce unikający udzielania rabatów skłonni są kusić nabywców taką formą promocji właśnie w czasie wakacji. Taką taktykę zastosował na przykład Bouygues Immobilier w swojej inwestycji Villa Arte na warszawskiej Woli. Oferowane są tu mieszkania z rabatem 5%, co w przypadku tej firmy rzadko się zdarza. W sprzedaży zostało około 35 mieszkań z 93 oferowanych w pierwszym etapie inwestycji, którego zakończenie ma nastąpić w ostatnim kwartale 2011 roku. Zaawansowanie robót jest obecnie niewielkie i wynosi około 15%. Warto w tym miejscu podkreślić, że zakup mieszkania na wczesnym etapie budowy niesie za sobą ryzyko niepowodzenia projektu, które jest dyskontowane w cenie lokalu.

Pikniki i loterie

Z okazji wakacji deweloperzy organizują też dni otwarte w formie pikników. Ostatnio taką formę promocji zastosowała spółka Ronson Development w inwestycji Constans w Konstancinie-Jeziornej. Obecnie 30 domów znajdujących się w sprzedaży jest już oddana do użytkowania, a budowa kolejnych ma zostać zakończona mniej więcej w połowie przyszłego roku.

Dom Development zaproponował natomiast loterię dla nabywców w inwestycji Regaty. Każdy kto do końca lipca kupi tam dom może wylosować samochód, zagraniczną wycieczkę lub wyposażenie kuchni. Obecnie w projekcie tym zlokalizowanym na warszawskiej Białołęce dostępne są domu oddane do użytkowania.

Garaż, wykończenie i wyposażenie gratis

Wciąż zdarza się także oferowanie darmowych pomieszczeń przynależnych czy wykończenia lokalu. Warto pamiętać, że koszt takiego bonusu dla dewelopera jest niższy niż jego cena katalogowa. Ciekawą propozycją z tego obszaru jest na przykład oferta firmy Warsaw Trust Development. W swojej inwestycji Osiedle Leśnej Polanki na Białołęce na wybrane mieszkania do końca wakacji developer oferuje: komórkę lokatorską, wykończenie „pod klucz” lub garaż gratis, a także wyposażenie kuchni w promocyjnej cenie 5 tys. zł.

Wykończenie mieszkania gratis ma też w swojej ofercie firma AW Inwest. Promocja ta dotyczy mieszkań w inwestycji w Ząbkach. Dodatkowo nabywcy mieszkań o powierzchni ponad 70 m kw. mogą liczyć na umeblowanie i wyposażenie kuchni (wraz ze sprzętem AGD).

J.W. Construction w trakcie wakacji planuje zorganizować dni otwarte na terenie trójmiejskiej i warszawskich inwestycjach: Osiedle Bursztynowe, Górczewska Park, Lewandów Park i Osiedle Leśne. Na każdej takiej imprezie można liczyć na pomoc doradcy kredytowego, rabaty lub darmowe pomieszczenia przynależne (np. miejsca postojowe).

Komisja Nadzoru Finansowego na dobre zamierza zakazać udzielania kredytów walutowych. Chociaż nie robi tego wprost. Jak wynika z najnowszego projektu nowelizacji Rekomendacji S, chciałaby, aby takich kredytów nie sprzedawały banki, które zdążyły już sporo ich udzielić. Chodzi o sytuację, w której udział kredytów walutowych w całości zadłużenia klientów detalicznych na nieruchomości wynosi w banku już 50 proc.

Z pozoru brzmi to niewinnie, ale w praktyce może wyeliminować z rynku wszystkie banki oferujące pożyczki w walucie. Przy tak ustawionym limicie z kredytami będą musiały się pożegnać: BNP Paribas Fortis (62 proc. udziału kredytów walutowych w portfelu kredytów na nieruchomości), Bank Nordea, DB PBC (ok. 85 proc.), DnB Nord (ok. 97 proc.), Getin Noble Bank, Millennium (82 proc., chociaż już nie oferuje walut), Raiffeisen Bank (75 proc.), Kredyt Bank, BPH, mBank i MultiBank, a może i BOŚ.

Kredyty walutowe przeważają także (ponad 64 proc.), gdy spojrzy się na wartość wszystkich kredytów na nieruchomości, jakie mają do spłacenia Polacy. Jak wynika z informacji Narodowego Banku Polskiego, na koniec czerwca na 251,4 mld zł kredytów na nieruchomości prawie 162 mld zł przypadało na waluty.

Jest też druga strona medalu. Krótkoterminowo propozycja KNF może sprawić, że banki pożyczające w walutach zostaną zasypane wnioskami kredytowymi. Po finansowanie w walutach ruszy każdy, kto nie boi się kredytów w euro czy franku.

Cios dla banków bez mocnej bazy depozytowej

- Rzucanie kłód pod nogi instytucjom, które mają łatwy dostęp do finansowania w euro to jest mocna ingerencja w wolny rynek. To gra na korzyść banków zdeklarowanych do pożyczania wyłącznie w złotych – mówią rozżaleni przedstawiciele banków aktywnie oferujących kredyty walutowe.

- Na razie jest to wyłącznie propozycja skierowana do banków pod konsultacje
– uspokaja Marta Chmielewska Racławska, rzecznik KNF. Nadzór czeka na opinie banków do 11 sierpnia. Wiadomo jednak nie od dziś, że KNF jest zdeterminowany, aby ograniczyć sprzedaż kredytów walutowych. Przedstawiciele Komisji niejednokrotnie wypowiadali się negatywnie na temat zadłużania w walutach. Podkreślali, że jest to niebezpieczne dla polskiej gospodarki, banków i klientów.

Już ponad jedna czwarta kredytów udzielana jest w walucie

Ewentualny zakaz pożyczania w walutach dałby się we znaki całemu rynkowi. Po okresie odwrotu od kredytów walutowych zarówno banków jak i klientów, finansowanie nieruchomości w euro i franku wraca do łask. Wcześniej przez pięć kwartałów rósł udział złotego w kredytach hipotecznych. Od tego roku sytuacja zaczęła się zmieniać. Można już szacować, że więcej niż jedna czwarta kredytów, biorąc pod uwagę wartość, wypłacana jest w euro i franku. Z oficjalnych danych Związku Banków Polskich na koniec I kwartału było to 22,8 proc., z czego ponad 18 proc. przypadało na euro.

Odsetek złych kredytów walutowych to jedynie 1,1 proc.

Banki pożyczające w walucie bronią się, że mimo zawirowań z kursami walut Polacy bardzo dobrze radzą sobie z obsługą tych kredytów i nie ma powodów do ich blokowania. Na koniec maja odsetek złych kredytów w portfelu kredytów mieszkaniowych sięgał 1,6 proc. W przypadku portfela kredytów złotowych było to 2,5 proc., a dla walutowych jedynie 1,1 proc. Nie da się jednak ukryć, że w pewnym stopniu niezła kondycja portfela kredytów hipotecznych była efektem sporego wzrostu zadłużenia w walutach spowodowanego osłabieniem złotego.

Nie można też zapomnieć, że brak problemów spłacających kredyty we franku, bo te głównie zaciągano wcześniej, wynikał z nałożenia się na osłabienie złotego spadku stóp procentowych w Szwajcarii. Niższe oprocentowanie pozwoliło zminimalizować efekt kursowy i uchroniło przed okresowymi spektakularnymi wzrostami raty. Obecnie o takim scenariuszu nie ma mowy, bo stopy procentowe w Szwajcarii i strefie euro są na historycznie niskich poziomach.

Ucierpi rynek nieruchomości

Z drugiej strony zainteresowani kredytami walutowymi muszą wykazać się o 20 proc. wyższą zdolnością kredytową niż w przypadku zaciągania kredytu złotowego. Wymóg ten jednak powoduje, że kredyty walutowe dostają osoby bardziej atrakcyjne z punktu widzenia ryzyka. Jak widać po średniej wartości zaciąganego kredytu, są to osoby bardziej zamożne. ZBP podaje, że w I kwartale tego roku średni kredyt w walutach obcych był ponad dwukrotnie wyższy niż złotowy. Wyniósł 374,5 tys. zł wobec 179,3 tys. zł w PLN. Do banków pożyczających waluty trafia więc śmietanka, a do pożyczających wyłącznie w złotych – reszta. Co zrozumiałe, banki kredytujące tylko w PLN nie są tą sytuacją zachwycone.

Trudno dziwić się klientom, że wolą zaciągać kredyt nie obarczony ryzykiem przewalutowania w momencie wchodzenia Polski do strefy euro i przede wszystkim z ratą o ok. 20 proc. niższą. Bardzo często ta oszczędność na racie pozwala kupić mieszkanie większe i w lepszej lokalizacji niż w sytuacji, gdy klient finansuje transakcję kredytem złotowym. Ewentualny brak kredytów walutowych da się więc we znaki nie tylko części banków, ale i rynkowi nieruchomości.

Zastanawiające jest jednak, czy tak ostre postawienie sprawy przez KNF to ostateczność czy też sposób przekonania banków do innego, mniej drastycznego rozwiązania.

Proponowany nowy wpis do Rekomendacji S

2.3.7. Niezależnie od ograniczania ekspozycji kredytobiorcy na ryzyko walutowe bank powinien wprowadzić wewnętrzny limit udziału detalicznych ekspozycji kredytowych finansujących nieruchomości otwartych na ryzyko walutowe. Limit ten nie może być wyższy niż 50 proc. portfela detalicznych ekspozycji kredytowych finansujących nieruchomości. W przypadku kredytów wielowalutowych limit obejmuje odpowiednią część ekspozycji, dla której występuje ryzyko walutowe kredytobiorcy.

Po raz pierwszy w historii Tour de Pologne zostanie rozegrany etap dla amatorów. Zawodnicy wystartują na trasie pomiędzy Nowym Targiem a Bukowiną Tatrzańską (Termy). Patronem wyścigu jest Ryszard Szurkowski, a Bank BGŻ został głównym sponsorem tego wydarzenia.

Wzorem największych wyścigów na świecie, 6 sierpnia podczas tegorocznego 67. Tour de Pologne zostanie rozegrany etap „Tour de Pologne amatorów”. Dochód z imprezy zostanie przeznaczony na cel charytatywny – Fundację Ewy Błaszczyk „Akogo?”.

Kolarze – amatorzy pojadą na trasie będącej częścią oficjalnego etapu Tour de Pologne. Zawodnicy mają do wyboru dwa dystanse: Sport (45 km) dla zaawansowanych oraz Fitness (20 km) dla mniej doświadczonych. Na starcie grono ekspertów zadecyduje, kto może pojechać którą trasą. Uwzględnione zostaną umiejętności kolarzy, wiek oraz sprzęt.

- BGŻ jest czołowym mecenasem kolarstwa kwalifikowanego – i to jest nasz udział w sukcesach biało-czerwonych. Jesteśmy również zaangażowanym partnerem i promotorem rekreacji rowerowej. Bank stara się być obecny we wszystkich znaczących wydarzeniach rowerowych, a nasi pracownicy i klienci chętnie uczestniczą w akcjach „na rowerze” – mówi Małgorzata Zdzienicka–Grabarz, dyrektor Departamentu Społecznej Odpowiedzialności Biznesu i Sponsoringu. – „Tour de Pologne amatorów” daje wyjątkową możliwość, by kolarze – amatorzy poczuli się jak prawdziwi zawodowcy. Zawodnicy otrzymają numery startowe z chipami rejestrującymi czas przejazdu, na trasie ustawione będą punkty bufetowe, a wśród uczestników zostaną rozlosowane profesjonalne rowery. Zależy nam, aby była to sportowa zabawa, choć wiemy, że coraz częściej rowerzyści mają potrzebę poważnej rywalizacji. „Tour de Pologne amatorów” to okazja, by spróbować swoich sił. Jednocześnie każdy startujący pomaga najbardziej potrzebującym – dodała Małgorzata Zdzienicka–Grabarz.

Opłaty startowe, które wnoszą uczestnicy, zostaną przekazane Fundacji Ewy Błaszczyk „Akogo?” z przeznaczeniem na pomoc dzieciom w śpiączce. Wśród gości honorowych, którzy przystąpili do wsparcia akcji są między innymi Piotr Adamczyk (pojedzie z numerem 1.), Magda Boczarska, Ania Dereszowska, Jacek Poniedziałek i Redbad Klijnstra. Będzie także możliwość dodatkowego wsparcia inicjatywy Fundacji „Milion komórek na Budzik”. Na starcie i mecie „Tour de Pologne dla amatorów” zbierane będą używane telefony komórkowe, a ich wartość będzie dodatkowym wsparciem finansowym Fundacji „Akogo?”.

Tour de Pologne dla Amatorów odbędzie się pod hasłem „Z Ryszardem Szurkowskim od startu do mety”. Najlepszy polski kolarz, obecnie prezes Polskiego Związku Kolarskiego, doradzał uczestnikom wyścigu w internetowym poradniku, weźmie też udział w wyścigu.

GOSPODARKA

CEBS, organizacja zrzeszająca europejskich nadzorców bankowych, opublikowała w piątek po południu rezultaty tzw. stress testów. Największe banki, reprezentujące łącznie 65% europejskiego sektora bankowego, poddane zostały hipotetycznej próbie wystąpienia skrajnie niekorzystnych warunków makroekonomicznych. Celem tych badań było oszacowanie poziomu ryzyka kredytowego, ryzyka stopy procentowej i ryzyka zmian cen rynkowych aktywów, które zmaterializowałoby się w momencie wystąpienia niekorzystnych szoków w gospodarce. CEBS sprawdzał w jakim stopniu zaistnienie warunków skrajnych zmniejszyłoby kapitały podstawowe banku. Wartością graniczną był poziom 6% współczynnika wypłacalności kapitału podstawowego (Tier 1), przy czym warto dodać, że wymaganym przez nadzór minimum jest poziom 4%.

Z 91 banków poddanym testom, aż 84 przeszło je pozytywnie. Zagregowany współczynnik wypłacalności europejskich banków, w przypadku wystąpienia „niekorzystnego scenariusza” (badany był także „scenariusz bazowy”) spadłby tylko do 9,2% na koniec 2011 roku. Siedem banków, które nie przeszły stres testów będą w sumie potrzebowały zwiększenia kapitałów o 3,5 mld euro. Wcześniej analitycy szacowali, że europejskie banki będą musiały zwiększyć kapitały nawet o dziesiątki miliardów euro. Są to więc bardzo dobre wyniki. Jednak wielu obserwatorów rynku zarzuca CEBS zbyt łagodne założenia przyjęte w scenariuszu niekorzystnym. A jakie były te założenia?

Założono spadek PKB w strefie euro o 0,2% w 2010 roku i spadek o 0,6% w 2011 roku. PKB USA miałby już jednak wzrastać w tych latach o 1,5% i 0,6%, a PKB reszty świata wzrastałoby o 3,6% w 2010 i 3,5% w 2011 roku. Stopa bezrobocia w latach 2010 i 2011 wyniosłaby: 10,8% i 11,5% w strefie euro, 10,2% i 11,1% w USA oraz 10,5% i 11,5% dla reszty świata. Krzywe rentowności w krajach europejskich wzrosłyby o od 125 punktów bazowych na krótkim końcu (3 miesiące) do 75 pb na długim (10 lat). Ceny akcji spadłyby o 20%, ropa o 30% a inne surowce średnio o 10%. Znacząco wzrosłaby zmienność na rynkach akcji i surowców a spadłaby płynność handlu. Ceny nieruchomości spadałyby w większości krajów (Polska jest jedynym krajem, w którym nie przewidziano spadku cen nieruchomości nawet w scenariuszu niekorzystnym, w Hiszpanii założono za to spadek cen nieruchomości komercyjnych aż o 35% w 2010 i 30% w 2011, a mieszkań o 8,8% i 15,2%). Założenia uwzględniały też spadki wartości obligacji skarbowych poszczególnych krajów. Największy spadek obligacji zanotowałaby oczywiście Grecja: niekorzystny scenariusz przewidział dla 5-letnich obligacji greckich spadek o 20,1% w 2010 i spadek o 23,1% w 2011.

Jak więc widać niekorzystny scenariusz generalnie trudno uznać za zbyt mało pesymistyczny, jednak nie przewiduje on jednej rzeczy, a mianowicie bankructwa, czy też restrukturyzacji długu jakiegokolwiek z państw. Ma to swoje poważne implikacje dla wyników badań, ponieważ spadki cen obligacji skarbowych zostały z tego powodu zaaplikowane tylko do papierów trzymanych przez banki w tzw. księdze handlowej, podczas gdy większość papierów skarbowych trzymana jest w tzw. księdze bankowej (w księdze bankowej znajdują się papiery dłużne, które bank zamierza utrzymywać aż do terminu wykupu i nie są one wyceniane według cen rynkowych). Według Morgan Stanley na przykład ok. 90% papierów greckich znajduje się właśnie w księdze bankowej, a więc test warunków skrajnych de facto nie uwzględnił obniżenia wartości dominującej części tych walorów. Takie podejście jest przez rynkowych analityków najbardziej krytykowanym założeniem.

Mimo tej krytyki, wyniki stress testów powinny trochę uspokoić rynek. Założenia być może nie uwzględniały upadku strefy euro, ale banki przeszły przecież sprawdzian z relatywnie dużym zapasem. Zresztą nie potrzeba stress testów aby wiedzieć, że o ile system bankowy w Europie z ledwością, ale najprawdopodobniej przetrwałby bankructwo Grecji i Portugalii, to niemal przestałby istnieć w przypadku bankructwa Hiszpanii. A zdolność „wirusa utraty zaufania” do rozprzestrzeniania się spowodowałaby, że bankructwo jednego kraju pewnie pociągnęłoby za sobą większość krajów PIIGS (dlatego też Unia Europejska z takim zapałem ratowała ostatnio Grecję). Nie miało więc większego sensu zawieranie w teście warunków skrajnych bankructwa budżetów państw – wyniki takiego badania są z grubsza oczywiste bez dokonywania skomplikowanych obliczeń.

Zresztą dla sytuacji na rynkach finansowych ważniejsze jest nie to co by było gdyby, ale to z jakim prawdopodobieństwem inwestorzy oceniają możliwość wystąpienia niekorzystnego scenariusza, czy też nawet całkowitego załamania się systemu finansowego Europy. Patrząc na dosyć udane ostatnio emisje papierów wartościowych krajów z grupy PIIGS, wydaje się, że tak niekorzystne otoczenie rynkowe nie jest, przynajmniej na razie, brane pod uwagę. Natomiast sama gospodarka europejska, głównie dzięki słabej walucie, rozwija się bardziej dynamicznie niż to się ostatnio wydawało. Świadczą o tym chociażby, w większości dużo lepsze niż oczekiwano, opublikowane w zeszłym tygodniu, wskaźniki wyprzedzające koniunktury dla Niemiec, Francji oraz całej strefy euro.

TRENDY

Standard and Poor’s 500 skończył piątkową sesję na poziomie nieznacznie wyższym niż 1100 punktów, który dwa tygodnie wcześniej okazał się ważnym oporem. Przebicie oporu o trochę ponad 2 punkty nie jest jeszcze znaczące, niemniej daje już wstępne podstawy, aby uważać trend krótkoterminowy za wzrostowy. Następnym testem będzie poziom 1020. Jeżeli indeks największych amerykańskich spółek poradzi sobie i z tym oporem, to wzrośnie szansa na kontynuację trendu w kierunku tegorocznych szczytów.
Wyraźną poprawę pokazują też kursy rodzimych indeksów akcji. Polska była jednym z mocniejszych rynków w grupie wschodzących gospodarek. U nas także na wykresach wszystkich indeksów widać wyraźne oznaki powracającego trendu wzrostowego. Coraz mniejsze jest też prawdopodobieństwo, że obecne wzrosty to tylko korekta w trendzie spadkowym.

Najwyraźniejszym symptomem tego, że globalni inwestorzy ponownie zainteresowali się akcjami był jednak znaczny wzrost indeksów trzech z czwórki krajów BRIC, czyli największych rynków wschodzących. Brazylijski indeks Bovespa i Shanghai Stock Exchange Composite Index wzrosły w skali tygodnia o ponad 6%. Indeksy rosyjskie zwyżkowały o więcej niż 4%. Warto szczególnie przyjrzeć się giełdzie chińskiej, która do tej pory, wyłączając parkiet w Grecji, była w 2010 roku najgorzej sprawującym się rynkiem akcji (SSE Composite spadł od początku roku o 21,5%).

SSECI.PNG

Gospodarka chińska nie przestaje zadziwiać swym potencjałem. Według International Energy Agency Chiny wyprzedziły USA w 2009 pod względem konsumpcji energii. Podczas gdy w Stanach Zjednoczonych zużycie energii od 2007 roku spadło o 7%, to w Chinach wzrosło o niemal 14%. Import ropy wzrósł w Chinach od 2005 roku o 48%. Nie widać też żadnych sygnałów, aby trend ten uległ zmianie w najbliższych latach. To jeden z wielu dowodów na wzrost znaczenia dużych rynków wschodzących dla światowej gospodarki.
Ostatnio coraz częściej pojawiają się opinie, że Chiny w najbliższym czasie odejdą od polityki schładzania rynku nieruchomości, co mogłoby wpłynąć na przyśpieszenie wzrostu całej gospodarki i pociągnąć także koniunkturę gospodarczą w wymiarze globalnym. Poprawie powinny też w końcu ulec notowania chińskich akcji. Chiny już teraz rozwijają się z trudną do wyobrażenia w Europie dynamiką, co może nadal wywoływać uzasadniony niepokój o przegrzanie gospodarki. Z drugiej strony trudno też nie odnieść wrażenia, że bieżąca aktywność gospodarcza Państwa Środka znajduje się jeszcze bardzo daleko od swojego potencjału. Jeżeli tak jest w rzeczywistości, to chyba jeszcze za wcześnie mówić o zagrożeniu twardym lądowaniem chińskiej gospodarki i być może warto przypomnieć sobie o inwestowaniu w chińskie papiery udziałowe.

RYZYKO

Patrząc na zwiększający się od trzech tygodni apetyt na ryzyko na rynkach, można zakładać, że inwestorzy oczekiwali dobrych wyników stress testów europejskich banków. Wyraźnie spadły notowania CDS’ów na dług państwa zaliczanych do rynków rozwiniętych, w tym głównie na dług Hiszpanii i Portugalii, którym to krajom udaje się jak na razie bez większego problemu rolować swoje zadłużenie. Spadała w ubiegłym tygodniu wysokość spreadów długu rynków wschodzących w stosunku do oprocentowania amerykańskich obligacji skarbowych (Indeks EMBI Plus Sovereign Spread). Spadł też indeks VIX, odzwierciedlający implikowaną, wyliczoną z notowań opcji, przyszłą zmienność poziomu indeksu S&P 500.